今年以來，資本市場上的在線教育公司格外熱鬧，比如美股IPO的樸新教育（NEW.N），尚德機構（STG.N）、精銳教育(ONE.N)等，港股IPO的新東方在線（H00947.HK）、滬江教育（H00932.HK）等。

　　在線教育這門生意，增長十分迅猛，根據艾瑞咨詢統計，中國在線教育市場2022年將達到4316億，預測2018年到2020年在線教育市場的增速將達到19.9%。

　　但注意，這些IPO公司，基本都是虧損公司。來看2017年這些公司的凈利潤情況：樸新教育虧損-3.97億元、尚德機構虧損-9.19億元、滬江教育虧損-5.37億元。

　　更奇葩的是，這些教育股幾乎是復制了接連破發的走勢。

　　2018年6月15日，樸新教育（NEW.N）紐交所掛牌，發行價為17美元/股，前三個交易日，它飆升至高位35美元，隨后破發。

　　注意，這件事很怪：明明是一個高速增長、體量巨大的長青行業，可為什么這些公司紛紛巨虧、破發，并且擠破了頭要上市？

　　今天，我們要研究的，就是一家在線教育公司——流利說。它9月1日正式向美國SEC遞交招股書，股票代碼為LAIX，9月27日正式在紐交所上市。它，將會是今年繼尚德機構、精銳教育、樸新教育、安博教育后的第5家美股教育上市公司。

　　但與其他在線教育相比，這家公司最特殊的地方在于，它的老師是AI，或者說，是人工智能老師。